Gli indicatori della crisi d’impresa elaborati dal CNDCEC rappresentano lo strumento ufficiale di riferimento per individuare tempestivamente i segnali di difficoltà aziendale. In questa guida scoprirai cosa prevedono le linee guida del CNDCEC, come funziona il sistema degli indici e perché è fondamentale conoscerlo per la gestione dell’impresa.

Cosa sono gli indicatori della crisi d’impresa CNDCEC

Il Codice della Crisi d’Impresa e dell’Insolvenza ha demandato al Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti ed Esperti Contabili il compito di elaborare gli indici in grado di far ragionevolmente presumere lo stato di crisi di un’impresa.

Gli indicatori CNDCEC nascono per individuare:

• squilibri di carattere reddituale;
• squilibri patrimoniali;
• squilibri finanziari;
• segnali di inadeguatezza dei flussi di cassa rispetto alle obbligazioni future.

Si tratta di un sistema costruito su base statistica, sviluppato analizzando storicamente le imprese italiane e il loro andamento nei tre anni precedenti a un eventuale stato di insolvenza.

La struttura gerarchica degli indicatori CNDCEC

Le linee guida ufficiali del CNDCEC prevedono un percorso di verifica organizzato secondo un ordine gerarchico, da seguire passo dopo passo.

Primo livello: il patrimonio netto

La prima verifica riguarda il patrimonio netto dell’impresa. Se il patrimonio netto risulta negativo, o inferiore al minimo legale previsto per la forma societaria, si configura una presunzione di stato di crisi.

Secondo livello: il DSCR

In assenza di segnali dal patrimonio netto, si procede al calcolo del DSCR (Debt Service Coverage Ratio), l’indice che misura la capacità dell’impresa di sostenere i debiti nei sei mesi successivi attraverso i flussi di cassa disponibili. Un valore inferiore a 1 indica un rischio concreto di non disporre della liquidità necessaria per onorare le scadenze.

Terzo livello: i cinque indici settoriali

Quando il DSCR non è disponibile o i dati prospettici non risultano sufficientemente affidabili, il CNDCEC prevede l’analisi di cinque ulteriori indici, da valutare congiuntamente e con soglie differenziate per settore di attività.

I cinque indici settoriali del CNDCEC

Gli indici di secondo livello individuati dal CNDCEC analizzano diversi aspetti della solidità economico-finanziaria dell’impresa.

I principali sono:

• indice di sostenibilità degli oneri finanziari, calcolato come rapporto tra oneri finanziari e fatturato;
• indice di adeguatezza patrimoniale, dato dal rapporto tra patrimonio netto e totale dei debiti;
• indice di liquidità, costruito sul rapporto tra attività e passività a breve termine;
• indice di ritorno liquido dell’attivo, basato sul rapporto tra cash flow e totale attivo;
• indice di indebitamento previdenziale e tributario, che misura il peso dei debiti verso fisco ed enti previdenziali sul totale dell’attivo.

Ciascun indice è confrontato con soglie settoriali specifiche, elaborate dal CNDCEC sulla base di un’analisi statistica condotta su un ampio campione di imprese italiane.

Quando scatta la presunzione di crisi

Le linee guida del CNDCEC chiariscono che la presenza di un singolo indice fuori soglia non è sufficiente, da sola, a determinare la presunzione di stato di crisi.

La normativa prevede che la presunzione si configuri in presenza di:

• patrimonio netto negativo, oppure;
• DSCR inferiore a 1, oppure;
• il superamento contemporaneo di tutti i cinque indici settoriali rispetto alle soglie di riferimento.

A questi si aggiungono ulteriori elementi che il CNDCEC considera comunque rilevanti, come i ritardi reiterati e significativi nei pagamenti e l’assenza di prospettive di continuità aziendale per l’esercizio in corso.

Perché le linee guida CNDCEC sono importanti per gli amministratori

Conoscere il funzionamento degli indicatori CNDCEC non è utile solo ai professionisti che assistono le imprese, ma è un elemento centrale per amministratori e organi di controllo.

Le linee guida consentono di:

• impostare un monitoraggio periodico e strutturato della situazione aziendale;
• individuare con metodo eventuali segnali di squilibrio prima che diventino irreversibili;
• documentare in modo oggettivo le verifiche svolte, riducendo il rischio di responsabilità in caso di aggravamento della crisi;
• attivare per tempo gli strumenti di composizione negoziata o di risanamento previsti dal Codice.

Il calcolo periodico degli indicatori, idealmente con cadenza trimestrale, rappresenta oggi una best practice imprescindibile per una gestione aziendale prudente e conforme alla normativa.

Gli indicatori della crisi d’impresa elaborati dal CNDCEC offrono un quadro metodologico chiaro e strutturato per individuare tempestivamente i segnali di difficoltà aziendale. Comprenderne la logica gerarchica, dal patrimonio netto al DSCR fino agli indici settoriali, permette agli amministratori di monitorare con consapevolezza la salute dell’impresa.

Affidarsi a una consulenza specializzata nell’applicazione delle linee guida CNDCEC consente di trasformare un adempimento normativo in un reale strumento di prevenzione e tutela della continuità aziendale.

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